“中式餐饮第一股”有多难产

01 上市潮

三百六十行有三百五十九个“第一股”，独独缺了中式餐饮行业的第一股。

改革开放至今，中式餐饮已经走过40年。

但整整40年来，中式餐饮赛道都没有出现令人满意的第一股。

2022年，在疫情的压力下，数十家中式餐饮企业向“第一股”发起了冲击。

其中包括：老乡鸡、老娘舅、乡村基、蜜雪冰城、特海国际、七欣天、杨国富、捞王、达美乐等公众耳熟能详的品牌。

然而，“中式快餐第一股”这场争夺战，目前依旧是“理想很丰满，现实很骨感”。

今年8月，市场期望值最高的老乡鸡撤回了招股书，终止了长达一年多的上市排队进程。

今年10月，乡村基在港交所递交的上市申请材料再次“失效”，已经无法正常查看或下载。三次冲击港交所上市的乡村基，IPO之路也仍充满了不确定性。

今年11月，据上交所公告显示，因老娘舅餐饮股份有限公司保荐人撤销保荐，故终止其发行上市审核。

“中式餐饮第一股”争夺战，局面惨淡，令人唏嘘。

02 迫切上市的根本原因

2020年之前，大多数餐企更习惯依靠现金流扩张，在融资方面也相对便利，风险不高，因此许多餐企对资本市场兴趣不大。

但2020年之后，由于疫情反复，导致外部环境剧烈变化，餐饮行业才看到资本对企业可持续发展的重要性。

各大餐饮品牌为了上市获得资金不断更新招股书，可见上市之心有多“迫切”。

上市甚至成为企业“曲线救国”的重要方式之一。

就连曾经放话说“不差钱，永不上市”的西贝创始人贾国龙也开始对外求助，明确表示西贝计划在2026年完成IPO上市，目前正在寻找合适的时间和资本。

03 难产的“中式餐饮第一股”

餐饮可以说是最好的行业。

餐饮行业的市场巨大，人们对美食的需求持续存在，尤其随着生活水平的提高，消费者对品质和创新的要求也不断提升，为有特色、有创意的餐饮企业提供了发展机会。

同时，餐饮业有着强烈的社交属性，可以通过打造独特的用餐体验吸引更多顾客，形成口碑传播。

当然，机遇与挑战总是并存。

餐饮行业的竞争总是异常激烈，市场进入门槛相对较低，导致市场上有很多同质化竞争。

运营一家餐厅需要面对原材料成本、人员管理、市场推广等多方面的挑战。

同时，餐饮业的成功与否也与经济形势、消费者口味的变化等因素密切相关。

而目前暂时搁置IPO计划的餐企或许是出现了以下几种情况：

其一：财报不好看

近两年，受疫情影响，导致营收波动较大，难以呈现出持续稳定的增长趋势，这会使投资者对上市后的盈利能力产生疑虑。

其二：竞争对手穷追不舍

餐饮行业最不缺的就是竞争对手。

据统计，2021年我国快餐服务门店总数从2015年的13911个增长至22517个，预计2023年餐饮门店数量将上涨至27500个。

如此激烈的市场竞争，使得企业难以脱颖而出。

其三：口味与区域的局限性

众所周知，想要在餐饮行业中脱颖而出，不仅要有独特的口味和创新的菜品，更需要精准的市场定位和对消费者需求的敏感洞察。

一时的成功并不代表永久的市场优势，因为众口难调，时尚易逝。

而餐饮企业的品牌知名度和市场份额在一定程度上受限于地理位置，无法像其他行业一样轻松拓展到全国或全球市场。

这种地域局限性也影响了企业的规模和市值。

其四：上市门槛再次提高

“第一股”的难产也与A股市场IPO阶段性收紧政策关系密切。

今年2月，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则。

4月10日，10家主板注册制首批企业上市交易，中国资本市场正式迎来“全面注册制”时代。

8月底，证监会提出阶段性收紧IPO节奏，同时加大对IPO的审核和监管，表明监管部门更加重视IPO质量，注重资本市场高质量发展。

此后，A股IPO进一步收紧，年内已有约200家企业终止上市。

有投资人也谈道：“从去年到今年的整个IPO反馈来看，餐企到A股去上市的难度加大，这也是许多品牌转战港股的原因”。

04 写在最后

终止IPO，或许也反映了企业在战略规划和资本运作上的不足。

上市并非唯一的成功标志，但在这个过程中，企业需要准确把握市场脉搏、理顺内外部关系，以及保持财务健康，否则就可能在资本的大浪中翻船。

不管上市成功与否，都不是最后的终点。

餐饮企业要在失败中汲取教训，重新审视自身的经营模式、管理团队，紧密关注市场动态，适应消费者的变化需求。

只有经过深刻地反思和改革，才能在未来的竞争中重新崛起。

商海浩渺，每一次跌倒都是为了更坚定地站起来，或许这是一段痛苦的经历，但也是通向成功的必修课。

 疯狂BP已经为5000+早中期项目进行BP服务