丁磊没边，网易有道

疯狂BP推荐：美团创始人王兴曾提出过著名的“无边界”理论，意即不断扩大自身的业务范围，构筑超级护城河。  可以说网易的丁磊践行这套理论，由来已久。接网易有道纽交所上市之际，我我们一起来看看“丁磊无边”。

「疯狂BP」公众号回复“  网易有道  ”，获取《网易有道美国上市招股书》下载链接。

网易有道，歪打正着   

纽交所的钟声再起响起！ 

北京时间10月25日晚，距离递交招股书仅过去25天，网易有道在纽约证券交易所正式挂牌上市，发行价每股17美元，市值达14亿美元。 

在有道IPO仪式上，丁磊露出了他那标志性的笑容。可能连他自己也没想到，网易有道这个专注于在线教育领域的子公司会第一个上市，因为一开始丁磊压根就没想做教育。 

2006年，是中文互联网搜索引擎快速崛起的一年，看到百度业务不断扩大，门户老对手搜狐推出搜狗，丁磊也有些急了，决定紧跟时代潮流，推出“有道搜索”。 

当时国内的搜索引擎，几乎都是谷歌的翻版，同质化严重。网易有道搜索也不例外，自问世以来一直无人问津，反倒是其附带的小工具“有道词典”大受欢迎。有道词典基于基于搜索引擎技术，轻松囊括互联网上的流行词汇与海量例句，查词又快又准，比谷歌翻译还好用。 

面对这个歪打正着的结果，丁磊决定顺势而为，干脆搁置搜索业务的开发，全力发展有道词典。功夫不负有心人，2011年推出的有道词典APP乘上了移动互联网的春风，一度成为最受欢迎的翻译类工具，2012年用户数量突破2亿。 

有道词典的成功，让丁磊意识到了在线教育的广阔市场：既然这么多人学习用到有道，我为什么不直接把它做成能讲课的APP呢？于是，2014年，网易推出有道学堂，后改名有道精品课，正式开始对教育业务的探索，并再次赶上教育直播的风口。 

无心插柳柳成荫，如今的有道词典已拥有8亿用户，有道全产品线MAU达到1.05亿，是与游戏、媒体、音乐、电商并列的庞大业务群。而这，仅仅是丁磊计划的一部分。

丁磊也搞“无边界”？   

美团创始人王兴曾提出过著名的“无边界”理论，意即不断扩大自身的业务范围，比如从外卖到酒店、旅游、网约车、共享单车，构筑超级“护城河”。 

王兴能想到的，其实丁磊早就想到了，还比王兴要高上一重境界。王兴的产品折腾来折腾去始终没能超出生活服务的范围，但丁磊却覆盖到了互联网的方方面面。 

最早的网易，是靠新闻和游戏起家的。前者不必多说，三大门户网站大同小异，难分高下，而后者则是网易脱颖而出的底气。身兼媒体和游戏两大流量杀手的网易，按常理来说应该是朝腾讯的方向，走娱乐、社交的路线，但丁磊却不按常理出牌，半路杀出个电商业务来。 

2015年，网易考拉横空出世，给了阿里当头一棒。丁磊仅用了四年，就把网易卡拉做成了中国最大的跨境电商，根据艾媒咨询发布的《2019年上半年跨境电商市场研究报告》显示，网易考拉以27.7%的市场份额位列国内第一，天猫国际则以25.1%的市场份额紧随其后。

然而，就在此高光时刻，丁磊却做出了“骚操作”，把网易考拉卖给了阿里。好不容易做出了成绩，为什么要拱手让人呢？ 

其实，这恰恰是丁磊聪明的地方。网易考拉虽然占据网易30%的营收，但增速已经放缓，电商行业的人口红利也已经消失，未来不太乐观。另外，网易考拉的投入对于网易来说实在大了些，如果长期和阿里打“持久战”，必然对网易不利。所以丁磊当机立断，弃车保帅。而网易有道，就是他的“帅”。 

在丁磊看来，互联网的世界风云莫测，不能把所有鸡蛋放在同一个篮子里，否则行业一旦受到冲击就满盘皆输。而且，与其和阿里腾讯两大巨头抢夺市场，不如另辟蹊径，押宝处于“军阀混战”的在线教育领域。

君子爱财，取之“有道”  

在线教育，是近年来增长最快的行业之一。 

根据中商产业研究院的数据显示，2014年在线教育市场规模尚不足900亿元，但到2018年就已超过3000亿元，预计2019年市场规模有望突破3600亿元，用户数量突破2.2亿人。 

在线教育行业并不像电商、社交那样，存在垄断性地位的巨头。虽然有新东方、好未来这样市值过百亿的品牌，但以网易的实力，并非遥不可及。而正因为如此，在线教育行业的竞争才异常激烈，必须靠前期的大力投入抢占市场，因此亏损也是各家常态。 

当然，网易有道也不例外。网易有道2017年亏损1.64亿元，2018年亏损2.09亿元，2019H1亏损1.68亿元，同比扩大102.89%。由于营销、市场、品牌需要不断砸钱，同时网易还要在技术、研发、新产品、新内容以及网络环境上的持续投入，因此亏损状况将会持续。 

而与投入相对的是，网易有道的营收也在不断提高。招股书披露，网易有道2017年、2018年及2019年上半年营收分别为4.56亿元、7.32亿元、5.49亿元。虽然短期内难以盈利，但以营收的势头来看，终将迎来柳暗花明的一天。 

正所谓舍不得孩子套不着狼，凡是想攻下一片市场，前期必然是要亏损的。比如淘宝2009年才收支平衡，京东直到去年才实现盈利。所以别看网易有道现在不赚钱，未来必将成为网易最赚钱的业务。 

网易有道的“道”，是康庄大道。

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