姚亚平：创业公司都会经历波峰与波谷

导读：从经济发展的周期来看，每个行业都有波峰和波谷。创业者要学会看大势，明白这一点，才能够做到顺势而为。

沸点资本创始合伙人姚亚平，此前为高原资本全球执行董事及中国合伙人，曾投资团车网，发掘并作为独家财务顾问帮助链家地产A轮融资，2007-2008年帮助京东和58同城等公司融资，并带领投资银行团队作为独家财务顾问帮助韩国SK电讯中国互联网领域投资收购，亦帮助道琼斯亚洲和新闻集团开展中国投资收购拓展。

就创业与资本的关系，姚亚平说出自己的一些想法。

作为创业者，你一定要明白，你是赚资本市场的钱。如果你自己做过工厂，你应该很容易理解，原材料价格每年会做一次波峰和波谷的变化，你会在它的波峰去采购，还是波谷去采购？毫无疑问是波谷。当你卖出商品的时候，商品价格在市场也会经过波峰和波谷，你会在波峰出售，还是在波谷出售？必然是波峰。

我作为投资人来讲，当然应该在原材料价格低的时候去做投资。我是在赚低买高卖的钱——低买一个股权，把它在资本市场上高价卖掉。

但作为一个创业者，你是在赚创造资产的钱，这个过程中你是一个卖资产的制造者。从经济发展的周期来看，每个行业都有波峰和波谷。创业者要学会看大势，明白这一点，才能够做到顺势而为。

中国资本市场经历过的两个阶段

 

第一阶段：2000年前后，中国资本市场是美元投资人投海归创业者，商业模式是copy two china（C2C）。

这个阶段所有的基金都是美元决策，中国决策的基金可能不到8家。创业者想要融资，只需把8家办公室的门都敲一遍。如果没人投你，你就回去接着改PPT。那时候的投资情况跟今天是完全不一样的。

第二阶段：从2010年开始，中国几乎脱离于美国资本市场而独立存在。这一阶段中国出现了第一批本土决策的天使投资基金，徐小平、薛蛮子差不多都是在2010年前后进入大家的视野。

如果你很有兴趣的话，你会发现横向的经济体切面和纵向经济体历史是非常有趣的，知识摆在那里，只要你去学习。

作为一名创业者，要低头拉车还要抬头看路。抬头看路一是需要信息的交流，二是需要不断思考。无论你的公司是处于天使轮、A轮、B轮或是哪个阶段，你每天除了经营自己的事务之外，还要知道这个世界发生了什么。这样，你看待自己的生意或者看待其他生意的时候，都能做到旁观者清。

希望大家能形成自己的历史观。比如，你要关注资本市场宏观的周期；你要知道什么时候是适合的融资窗口，什么时候是不适合的融资窗口。

每个产业都要经过波峰波谷的，你的波峰波谷能不能跟资本市场匹配？跟自己业务的突破匹配？在操作微观业务的时候，你不能一直猛冲，这时候，你需要把自己的微观运营与中观的产业和宏观的资本市场去做匹配。

你要以之前踩过坑的企业为榜样，知道他们为什么踩坑、在哪踩过坑，他们是怎么应对的。从量子力学来讲，把时间从过去到现在做一个曲线，在某一些时间点上，历史上总是发生过类似的决策。所以鉴于过去会有自愈之道。

创业与投资在宏观上是一件事

 

理论上来讲，投资人选一个项目的机会成本比创业者低，因为投资人随时都可以跑，创业者不能。创业者一个项目砸进去就是5年、10年的时间，所以创业者应该比投资人更谨慎。

你想融资，不会判断这个机构投资的成功率怎么样，也不会判断它的回报率如何，因为这个世界上根本就没有人给你一些数据让你去做评估。只有基金的投资人自己会用回报率去算自己的收益。

怎么去评估基金做的好坏？

第一判断标准：他管的钱多不多。

第二判断标准：他投的项目多不多。

所有的媒体都在误导你，在用一个错误的方式去评估一个基金。事实上你要知道，资本市场的本质是什么？

如果你能比其他人做的好，意味着你无论做哪个行业都跟你的同行做的不一样，你才有可能赚钱，否则你就是这个行业的失败者。所以，挣钱的唯一方法就是你跟其他人观点不一样，且你是对的。资本市场也是一样。

当资本市场没有新钱流入的情况下，它是一个存量市场，想要赚钱唯一的方法就是赚其他人的钱，这就是整个资本市场的本质。

你判断过自己该不该投吗？肯定没有。每个人都觉得自己该投，但事实上不是的。不同的人有不同的问题，不同的行业在不同的发展阶段也会有不同的思考。

随着你自己的成长，昨天的你、今天的你、明天的你会面临不同的环境，你要知道在不同的环境下应该有怎么做不同的决策，你需要变，更你需要知道在什么时候应该怎么变。

创业企业都会经历成长曲线

几乎所有的企业都会经历创业曲线。到现在为止，在公司上市之前没有经历过创业曲线的只有一家公司，就是聚美优品。它用2年多的时间就上市了，它经历的一切都是在它上市之后经历的。

过去一个企业成长需要30年的时间。在今天的环境下，一个企业成长只需要3、4个月的时间，无非是在这3、4个月的时间里它经历了别人30年经历的东西而已。

投资人选公司就跟选老婆是一样的道理，需要经过一个很长时间谈恋爱的过程。我们为什么不喜欢在高峰期的时候投公司？因为高峰期的时候，每一个企业都很厉害，不知道哪个企业是真的厉害，只有当潮水退了我们才会知道谁在裸泳。

当公司有十几个人的时候，你做一个好的产品给别人用，你就是一个好的产品经理；当公司有几十个人的时候，你能够把产品卖出去，养活自己的兄弟，你就是一个好的销售；当公司有一两百人的时候，你就变成了公司的掌舵人，需要找人、找钱、定方向。

作为投资人来讲，我从来都不会因为投资了这个企业，因为你拿了我的钱，就让你听我的。其实是钱在我账上的时候你才听我的，钱打到你账上的时候，听我的是契约精神，不听我的是本分。

我需要告诉大家，你要形成这个价值观：大议不赖众谋，大战不赖联盟。再民主的国家军队，也不会由兄弟们投票决定向左走还是往右走。所以你要知道，作为一个创业者或者一个投资人，你看到的东西是别人没有看到的，且是正确的方向。

1999年的时候，清华计算机毕业的优秀毕业生可能会到微软亚洲研究院、IBM、诺基亚工作，找不到工作的那些人去了百度。过了10年之后，你会发现那些去微软和诺基亚工作的人到百度工作了。

实际上，无论当时我们到互联网行业、汽车行业、能源行业、房地产行业还是任何一个行业工作，我们根本不知道哪一个行业会在未来的20年里突飞猛进。

每一种生意都有它的时代，每一个时代都会过去，每一个新兴行业都有老去的一天。你要明白今天你所做的这个时代是你没法选择的，而你做的事是时代给你选好的，你只能在这个时代里去做擅长的事情。

VIA：创业黑马学院

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